Ce soir, Apple a annoncé les résultats financiers de son quatrième trimestre fiscal 2011 en même temps que les résultats financiers pour son année fiscale 2011.Ces trois derniers mois ont été riches en nouveautés, de la sortie d'OS X Lion au renouvellement des MacBook Air et Mac mini — les nouveaux iPod et l'iPhone 4S compteront pour le premier trimestre fiscal 2012. C'est aussi pendant ce trimestre qu'Apple est devenue la plus grande société du monde par la capitalisation boursière.
L'année, elle, a été extraordinaire du point de vue financier et riche en nouveautés : le Mac a atteint des parts de marché à deux chiffres que l'on n'avait plus vu depuis les débuts d'Apple, tandis que les niveaux de vente de l'iPhone ont explosé et que l'iPad a confirmé son bon démarrage.
Pourtant, ces résultats sont contrastés : le Mac se vend mieux que jamais, mais la baisse des ventes d'iPhone sur fonds de rumeur a grevé les résultats, et l'iPad, s'il bat des records de ventes, s'est moins vendu qu'Apple ne l'espérait. D'une année à l'autre cependant, la comparaison est claire : Apple a pris cette année une toute nouvelle stature.
Chiffre d'affaires
Au quatrième trimestre 2011, Apple a réalisé un chiffre d'affaires de 28,27 milliards de dollars, un chiffre en baisse de 1,01 % d'un trimestre sur l'autre, en hausse de 38,97 % d'une année sur l'autre.
Sur l'année, Apple enregistre un chiffre d'affaires de 108,25 milliards de dollars : la firme de Cupertino entre ainsi dans le club très fermé des sociétés à 100 milliards. Cela représente une augmentation de 65,96 % par rapport à 2010.
Les chiffres trimestriels sont en-deçà des attentes, alors que le quatrième trimestre est traditionnellement très fort pour Apple. Mais cette année, la croissance d'Apple a connu un rythme anormalement élevé. Cette quasi-stabilité au T4 ne doit pas être pris comme un signe de faiblesse, mais comme l'indice de l'incroyable croissance de la firme de Cupertino cette dernière année, comme en témoigne les chiffres annuels.
Bénéfices
Apple a dégagé au T4 un bénéfice de 6,62 milliards de dollars, soit un bénéfice de 7,05 $ dilué par action. Là encore, les chiffres sont en légère baisse par rapport au dernier trimestre (-9,44 %), mais en très nette hausse par rapport à l'an dernier à la même époque (+53,6 %).
En 2011, Apple a généré un bénéfice de 25,92 milliards de dollars, une progression de 85,01 % par rapport à une année 2010 où elle avait annoncé 14,01 milliards de dollars de bénéfices.
Données diverses
Apple a annoncé une marge brute trimestrielle de 40,3 %, soit une marge annuelle de 40,48 %, un nouveau record.
La firme de Cupertino continue son extension à l'international : les États-Unis n'ont représenté que 37 % de son activité au T4 2011. L'international compte pour 61,5 % de l'activité d'Apple en 2011.
Apple possède désormais 81,6 milliards de dollars de cash — en comptant l'acquisition des brevets de Nortel.
Ventes de Mac
Le Mac se porte mieux que jamais : ces trois derniers mois, Apple en a vendu 4,894 millions, dont 1,278 Mac de bureau et 3,616 MacBook. Les ventes de Mac ont donc augmenté de 23,99 % d'un trimestre à l'autre, de 25,97 % d'une année sur l'autre. Sur l'année, les ventes de Mac de bureau stagnent (+2,90 %), alors que les ventes de Mac portables sont le moteur de la croissance des ordinateurs d'Apple (+ 36,81 %).
Apple a donc vendu 16,731 millions de Mac en 2011 (une progression annuelle de 22,53 %), dont 4,669 millions de Mac de bureau et 12,066 millions de Mac portables.
Ventes d'iPod
L'iPod continue sa lente chute aux enfers : Apple n'en a vendu que 6,622 millions ces trois derniers mois, l'iPod touch, représentant la moitié des ventes, ne suffisant pas à enrayer la désaffection du public pour ce segment. Apple en avait vendu 7,535 millions au précédent trimestre, 9,051 millions au T4 2010 — il faut remonter à 2005 pour retrouver des niveaux aussi bas.
Cette année, Apple a donc vendu 42,624 millions d'iPod, un chiffre en baisse de 15,35 % par rapport à 2010. L'iPod n'attire plus depuis 2009, la faute à l'iPhone. Apple a pourtant écoulé, depuis 2001, pas moins de 321 millions d'iPod.
Ventes d'iPhone
L'iPhone, justement, est le grand perdant de ce trimestre, et il explique en très grande partie le tassement de la croissance des résultats d'Apple. Apple n'en a vendu « que » 17,073 millions, alors qu'elle en avait vendu plus de 20 millions au troisième trimestre (-16,05 %). L'iPhone représentant près d'un tiers de résultats d'Apple, cette contre-performance a un effet néfaste sur les résultats globaux.
L'attente du nouveau modèle sur fond de rumeurs de plus en plus fortes et la réduction des capacités de production peuvent expliquer cet état de fait. Apple a tout de même écoulé 72,3 millions d'iPhone en 2011, un chiffre à comparer au 39,652 millions de 2010 (+82,33 %). Rappelons qu'Apple a vendu pas moins de 146 millions d'iPhone depuis 2007.
Ventes d'iPad
Apple a vendu 11,123 millions d'iPad, une belle performance qui représente une progression trimestrielle de 20,3 %. Apple a vendu 32,393 millions d'iPad en 2011, et 39,851 millions d'iPad depuis le début de sa commercialisation.
Résultats et analystes
C'est la première fois depuis très longtemps qu'Apple est en dessous des estimations des analystes, professionnels comme amateurs. La firme de Cupertino est même en dessous de ses propres objectifs pour les appareils iOS, ce qui montre qu'il y a eu un problème quelque part, qu'il conviendra d'expliquer.
Pour le CA, les analystes avaient tablé sur 29,41 milliards de dollars, et ils avaient parié sur un bénéfice par action de 7,26 $, sur 22 millions d'iPhone ou 6,9 millions d'iPod : sur tous ces plans, Apple est en dessous. Seul le Mac est une bonne surprise, avec 4,89 millions d'unités vendues contre 4,5 millions attendues.
L'iPad se comporte mieux que ne l'auraient pensé les analystes, mais bien moins bien prévu que par Apple. De même, les ventes d'iPod touch sont en baisse de 15 % d'une année sur l'autre. Dès lors que les appareils iOS progressent moins vite, Apple progresse moins vite : son activité est très dépendante de l'iPhone, de l'iPad, et dans une moindre mesure de l'iPod touch.
Conclusion
Soyons très clairs : objectivement, les résultats d'Apple pour ce trimestre sont exceptionnels. Le bénéfice et le marge enregistrés par Apple font envie à toutes les sociétés, le Mac ne s'est jamais aussi bien porté, l'iPad continue sa belle croissance. D'une année sur l'autre, la progression d'Apple est pour ainsi dire exceptionnelle : son CA est en hausse de 66 % !
Si ces résultats peuvent apparaître mitigés, c'est qu'ils se comparent à des trimestres successifs exceptionnels, poussés par l'envolée des ventes de l'iPhone 4. Or, sur fonds de rumeurs pour l'iPhone 5, la machine s'est enrayée — et Apple est plutôt dépendante aux appareils iOS. Mais les chiffres de ventes des premiers jours de l'iPhone 4S rassurent Tim Cook : il promet un prochain trimestre record, 37 milliards de dollars de CA et un bénéfice par action de 9,30 $.
